O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos Estados Unidos registrou deflação, surpreendendo o mercado e aliviando a pressão sobre os juros dos Treasuries. Este cenário estimulou um rally nas bolsas de Nova York, com investidores reagindo positivamente à perspectiva de uma política monetária menos restritiva. O Federal Reserve, no entanto, demonstrou cautela, enquanto a administração dos EUA expressou satisfação com os dados, sugerindo um alinhamento com seus objetivos econômicos. A IBM, por sua vez, registrou uma queda acentuada, possivelmente devido a fatores específicos da empresa ou reavaliação de seu posicionamento no novo contexto de mercado, enquanto o setor financeiro e de tecnologia subiram. Historicamente, dados de inflação abaixo do consenso tendem a impulsionar ativos de risco, como observado em meados de 2023, quando um CPI mais baixo levou a um rali de 5% no S&P 500 em uma semana. Os próximos dados de inflação e as declarações de membros do Fed serão cruciais para o direcionamento do mercado nas próximas semanas. No médio prazo, a persistência da deflação poderia abrir caminho para cortes de juros, impulsionando ainda mais os ativos de crescimento.
Nas próximas 2-4 semanas, o mercado deve manter um viés positivo, com os investidores monitorando de perto as próximas falas de membros do Fed e os dados do PMI. Se o CPI de agosto também vier favorável, o QQQ pode estender seu rali em 3-5%, enquanto a IBM continuará sob pressão de fundamentos específicos. O gatilho para uma aceleração mais forte seria uma sinalização clara do Fed sobre cortes de juros.
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