A Acadia Realty Trust (ACAD), um REIT focado em propriedades de varejo, está sendo considerada subvalorizada pelo mercado, segundo análises recentes. A tese central sugere que o portfólio de alta qualidade da empresa e suas perspectivas de crescimento em mercados urbanos não estão totalmente precificados. Este cenário pode levar a uma reavaliação dos múltiplos do setor de REITs de varejo, conforme a demanda por espaços físicos de varejo se estabiliza ou cresce. Consequentemente, ativos como ACAD, NNN e SPG podem experimentar um momentum positivo. Para o investidor brasileiro, o impacto é indireto, via exposição a ETFs globais de varejo ou REITs americanos. O Smart Money provavelmente já iniciou acumulação, buscando assimetrias favoráveis antes de uma correção de preço mais ampla. Historicamente, após períodos de pessimismo excessivo, REITs de varejo como Simon Property Group (SPG) viram valorização superior a 150% de 2020 a 2021 com a reabertura econômica. O próximo gatilho a monitorar são os próximos relatórios de earnings de REITs de varejo nos próximos 2-3 meses, que podem confirmar a tese de crescimento.
ACAD tem potencial para uma reavaliação de múltiplos nos próximos 6-12 meses se os próximos relatórios de earnings de REITs de varejo confirmarem a força do setor. O gatilho para uma valorização mais expressiva seria a estabilização das taxas de juros, que reduziria a pressão sobre os custos de dívida e tornaria os dividendos dos REITs mais atrativos.
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