Nesta terça-feira (3), os contratos de Depósito Interfinanceiro (DI) de longo prazo registraram alta, refletindo a crescente preocupação do mercado com a política econômica a ser implementada a partir de 2027, especialmente no que tange ao equilíbrio fiscal. O DI para janeiro de 2028 subiu de 14,483% para 14,565%, o de janeiro de 2029 avançou de 14,962% para 15,070%, e o de janeiro de 2031 passou de 15,272% para 15,370%. A alta, que chegou a quase 40 pontos no vértice de janeiro de 2031 no fim da manhã, perdeu intensidade ao longo da sessão. Fatores como a confirmação de Eduardo Braga (AM) como relator do Orçamento de 2027 e declarações de Gilberto Kassab sobre a necessidade de um ministro da Fazenda comprometido com o ajuste fiscal contribuíram para reduzir a pressão. Contudo, o mercado manteve a percepção de aumento do risco fiscal, também influenciado por notícias sobre um possível encontro do presidente Luiz Inácio Lula da Silva com o economista André Lara Resende para discutir metas para a Selic, embora o ministro da Fazenda, Dario Durigan, tenha negado a reunião e classificado a proposta como incipiente. O Boletim Focus revisou para cima as expectativas de inflação e juros: o IPCA para este ano subiu de 5,19% para 5,22% e para o próximo ano, de 4,34% para 4,76%. A expectativa para a Selic terminal passou de 13,25% para 13,50% em 2026 e de 11,75% para 12,50% em 2027. Diante desse cenário, o economista Marco Antonio Caruso, do Santander, retirou a previsão de corte de 0,25 ponto percentual na reunião do Copom agendada para quarta-feira (4), passando a projetar a manutenção da Selic em 13,75%.
A decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) sobre a taxa Selic, agendada para quarta-feira (4), é o próximo evento chave, com a expectativa de manutenção da taxa em 13,75% após a revisão de analistas. Além disso, as sinalizações do governo sobre a política fiscal para 2027, incluindo o teor final do Orçamento e as discussões sobre a CBS, serão cruciais para redefinir as expectativas de risco e juros de longo prazo.
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