A Arábia Saudita, um ator chave no mercado global de petróleo, retirou-se no ano passado de uma plataforma de moeda transfronteiriça liderada pela China, conforme reportado pelo Financial Times. Este programa fazia parte da estratégia chinesa para criar um sistema financeiro alternativo ao dólar americano e ao sistema de pagamentos SWIFT. A saída saudita reforça a centralidade do dólar americano no comércio internacional e na precificação de commodities, especialmente o petróleo, ao invés de fragmentar a hegemonia existente. Para o investidor brasileiro, a persistência da força do dólar pode gerar uma desvalorização contínua do BRL, impactando custos de importação e margens de empresas com alta dívida em moeda estrangeira. Em paralelo histórico, tentativas da Rússia de contornar o SWIFT pós-sanções de 2014 e 2022 tiveram sucesso limitado, demonstrando a dificuldade de substituir infraestruturas financeiras globais estabelecidas. O próximo gatilho a monitorar será a adesão ou retirada de outros países-chave às plataformas chinesas ou iniciativas semelhantes. No horizonte de médio prazo, a transição para um sistema monetário multipolar deve ocorrer de forma mais gradual do que o previsto, mantendo o dólar como moeda de reserva e de comércio dominante.
O gatilho para uma mudança de cenário seria um anúncio de adesão significativa de outra grande economia à plataforma mBridge, ou uma escalada de tensões comerciais entre EUA e China que force um realinhamento de blocos monetários.
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