Nesta semana, as ofertas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) XPML11 e ICDI11 encerram seus períodos de direito de preferência para os cotistas em 01/10/2026, conforme noticiado pelo Funds Explorer. O encerramento do período de preferência significa que cotistas que não subscreverem podem enfrentar diluição, enquanto a entrada de novas cotas pode aumentar a oferta, pressionando os preços no mercado secundário. Para XPML11, com histórico de negociação recente em queda (-2.36% no mês), e ICDI11, a potencial entrada de novas cotas pode intensificar a volatilidade e o desconto em relação ao valor patrimonial. O investidor brasileiro deve monitorar a relação preço/valor patrimonial e a liquidez desses FIIs, especialmente em um cenário de juros ainda elevados, que impacta negativamente o setor imobiliário. Em 2023, diversas ofertas de FIIs de tijolo enfrentaram dificuldades de captação e precificação abaixo do valor patrimonial, resultando em desvalorização pós-oferta para cotas existentes. O principal gatilho a monitorar é o volume de subscrições efetivadas e a reação dos preços de mercado de XPML11 e ICDI11 após o dia 01/10/2026. No médio prazo, o desempenho desses FIIs dependerá da capacidade de alocação eficiente dos recursos captados e da recuperação da demanda por ativos imobiliários, que ainda enfrenta desafios macroeconômicos.
Nas próximas 2-4 semanas, espera-se que XPML11 e ICDI11 enfrentem volatilidade e potencial pressão de baixa nos preços de suas cotas, especialmente após o encerramento dos direitos de preferência em 01/10/2026. O volume de subscrições e a reação do mercado secundário nos dias seguintes serão gatilhos cruciais para definir a direção de curto prazo. Se o ambiente de juros não melhorar, a recuperação no médio prazo (3-6 meses) será desafiadora.
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