Os CEOs dos maiores bancos privados brasileiros, como Milton Maluhy Filho do Itaú, elevaram a pressão sobre os candidatos à Presidência, demandando clareza e compromisso com a política fiscal. Em debate na Febraban Tech, executivos reiteraram que o atual cenário de juros elevados no Brasil prejudica severamente a atividade econômica. A condição para uma queda sustentada da taxa Selic é a adoção de um plano fiscal crível que garanta a estabilização da dívida pública em relação ao PIB. A ausência de um consenso político sobre a disciplina fiscal gera incerteza, elevando o prêmio de risco e impactando a atratividade do investimento estrangeiro. Historicamente, períodos de fragilidade fiscal no Brasil, como em 2014-2016, resultaram em recessão profunda e Selic em dois dígitos, com o dólar apreciando significativamente. O próximo evento crucial será o resultado das eleições e os primeiros anúncios da equipe econômica, que ditarão o horizonte de médio prazo para a política monetária e o crescimento econômico.
Nas próximas 4-6 semanas, a incerteza fiscal pré-eleitoral manterá o mercado volátil. O USDBRL pode testar R$5.25-5.30 se a retórica fiscal não melhorar. Um eventual sinal de responsabilidade fiscal pós-eleição pode levar o IBOV a testar 175.000 pontos, enquanto a ausência de tal sinal pode empurrar o índice para abaixo de 160.000 pontos, mantendo o BTC sob pressão de venda em um ambiente de risk-off global. O payroll em 2026-09-04 e a decisão do FOMC em 2026-09-16 são gatilhos externos a monitorar.
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