O Secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, afirmou nesta terça-feira (15) que as recompras de títulos de dívida de longo prazo foram bem-sucedidas, uma visão que contrasta com a percepção geral do mercado. Essa declaração ocorre em um cenário onde os juros dos títulos de 10 anos atingiram o maior nível em quase duas décadas, sugerindo que o programa de recompra pode não ter mitigado o aumento das taxas como esperado. O mecanismo econômico por trás das recompras visa melhorar a liquidez e gerenciar o perfil da dívida, mas a persistência de juros altos nos EUA eleva o custo de capital globalmente e pressiona os ativos de risco. Historicamente, o 'Taper Tantrum' de 2013, quando o Fed sinalizou a redução de seu programa de QE, resultou em um forte aumento dos rendimentos dos títulos e uma fuga de capitais de mercados emergentes. O próximo gatilho de mercado a monitorar é a decisão de juros do FOMC em 16 de setembro de 2026, que poderá confirmar ou reverter a trajetória dos juros de longo prazo. No médio prazo (próximos 6-12 meses), um cenário de juros elevados pode persistir, favorecendo estratégias de investimento em valor e dividendos, em detrimento de empresas de alto crescimento.
Nas próximas 24-72 horas, o mercado aguardará a decisão do FOMC (16/09/2026) para uma confirmação da trajetória dos juros. O principal gatilho para uma mudança de cenário seria um sinal claro do Fed de desaceleração da inflação e possível flexibilização monetária.
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