A Luxor estima que quase um quinto da capacidade total de mineração de Bitcoin, equivalente a 235 EH/s, está inativa por diversas razões. A reativação dessa capacidade ociosa pode criar uma "armadilha de margem" para mineradores, especialmente com o fim do período de curtailment no Texas. A indefinição sobre o retorno dessa capacidade complica a interpretação dos sinais de capitulação tradicionais, dificultando a identificação de um fundo de mercado. Historicamente, períodos de grande inatividade e desligamento de mineradoras, como após o banimento da mineração na China em 2021, levaram a realinhamentos significativos no hashrate e no preço. A atenção se volta para os custos de energia e a rentabilidade das operações à medida que o período de verão no Texas termina, indicando um potencial aumento da oferta de hashrate. No médio prazo, o mercado de mineração pode ver uma consolidação, com mineradores mais eficientes e com custos de energia mais baixos ganhando participação.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado de mineração de Bitcoin deve permanecer sob pressão, com o fim do curtailment no Texas atuando como um gatilho para a potencial reativação da capacidade ociosa. Se a reativação for agressiva e o preço do BTC ($79,604) não reagir positivamente, mineradoras com balanços mais fracos podem enfrentar sérias dificuldades, levando a uma potencial capitulação. O preço do BTC pode testar níveis de suporte mais baixos, como $75,000, se a pressão vendedora dos mineradores se intensificar.
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