O volume de transações na Suíça aumentou 20%, atingindo US$44 bilhões nos primeiros oito meses deste ano, conforme dados do Boston Consulting Group. Este crescimento é impulsionado por grandes transações corporativas que estão efetivamente 'espremendo' os fundos de private equity do mercado. O mecanismo econômico por trás disso reside na capacidade de grandes corporações de financiar aquisições com capital próprio ou dívida mais barata, superando a alavancagem de PE em um ambiente de taxas de juros mais altas. Para o investidor brasileiro, o impacto é indireto, refletindo tendências globais de alocação de capital e prêmio de risco em fundos que investem em PE ou bancos de investimento. Historicamente, ciclos de crédito apertado, como o pós-crise de 2008-2009, também viram uma retração na atividade de private equity e consolidação corporativa, com quedas de volume de M&A global de mais de 30%. O próximo gatilho a monitorar são os relatórios de M&A do terceiro e quarto trimestres de 2026, que indicarão a persistência desta tendência. No médio prazo, espera-se uma reconfiguração do cenário de M&A, com maior seletividade e consolidação entre os próprios fundos de private equity.
A tendência de grandes corporações dominando o cenário de dealmaking suíço é esperada para persistir nos próximos 6-12 meses, beneficiando bancos de investimento. O próximo gatilho de mercado será a divulgação dos relatórios de M&A do Q3 e Q4 por consultorias, que confirmarão a continuidade ou alteração dessa dinâmica.
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