O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho nos Estados Unidos foi divulgado em linha com as projeções do mercado, indicando uma inflação controlada e sem surpresas. Essa leitura do CPI minimiza a pressão para que o Federal Reserve altere sua política monetária, sinalizando uma provável manutenção das taxas de juros em sua próxima reunião. A estabilidade dos dados de inflação tende a reduzir a volatilidade no mercado de câmbio, especialmente para o dólar, que operou em estabilidade. Para o investidor brasileiro, a manutenção do USDBRL em torno de R$5.1883 oferece um cenário mais previsível para investimentos dolarizados, embora o IBOV tenha registrado queda. Historicamente, em 2017-2018, períodos de CPI em linha com as expectativas também levaram o Fed a manter os juros, resultando em fases de estabilidade cambial antes de novos catalisadores macroeconômicos. O próximo evento a monitorar é o relatório de Payroll (NFP) dos EUA, agendado para 4 de setembro de 2026, que pode alterar as expectativas sobre a política monetária. No médio prazo, se a inflação continuar controlada e o mercado de trabalho estável, o Fed pode sinalizar um eventual corte de juros no final de 2026, impactando o dólar globalmente.
Nas próximas 4-6 semanas, o DXY deve permanecer em lateralização, provavelmente entre 99.50 e 100.50, enquanto o USDBRL deve se manter próximo de R$5.1883. O principal gatilho para um movimento direcional será a divulgação do Payroll em 4 de setembro de 2026, que pode introduzir nova volatilidade.
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