O terceiro trimestre foi marcado pela ascensão das taxas de juros, que desacelerou o rali do mercado de ações e intensificou a venda de fundos de renda fixa, conforme reportado pelo Investor's Business Daily. Juros mais altos elevam o custo de capital para empresas e tornam os títulos de dívida mais atrativos em comparação com ativos de risco, como ações, redirecionando o fluxo de capital de equities para bonds e aumentando o prêmio de risco exigido sobre as ações. No Brasil, o aumento dos juros globais eleva a pressão sobre a taxa Selic, impactando o custo de rolagem da dívida pública e privada, e influenciando o câmbio (USDBRL). Historicamente, períodos de aperto monetário agressivo, como o ciclo do Fed em 2022-2023, resultaram em forte correção tanto nos mercados de ações quanto de títulos, com o S&P 500 caindo ~20% e os títulos de 10 anos dos EUA perdendo ~15% em 2022. O próximo gatilho a monitorar é a decisão de juros do FOMC em 4 de novembro de 2026, que pode indicar a continuidade ou moderação do ciclo de aperto. O desfecho dependerá da trajetória futura da inflação e das expectativas do banco central sobre a necessidade de manter juros restritivos, determinando o apetite por risco nos mercados.
A decisão de juros do FOMC em 4 de novembro de 2026 é crucial para entender a trajetória futura das taxas. Também é importante monitorar os dados de inflação (CPI) e emprego (Payroll) dos EUA, que guiarão as próximas ações do banco central e definirão o apetite por risco nos mercados globais.
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