Um padrão de comportamento do mercado de ações, que ocorreu apenas duas vezes desde 1871 e em ambas as ocasiões resultou em desfechos negativos, foi identificado. Existe a possibilidade de que as políticas de Donald Trump possam exacerbar o risco de um novo colapso do mercado, conforme apontado pela análise. O mecanismo econômico reside na incerteza gerada por potenciais mudanças nas políticas comerciais, regulamentares e fiscais, que podem afetar o fluxo de capital, a confiança dos investidores e as projeções de lucros corporativos. Para o investidor brasileiro, isso implicaria maior aversão ao risco global, impactando negativamente o IBOV e o BRL, enquanto a Selic poderia ser pressionada para cima em um cenário de flight-to-quality para o USD. Historicamente, os dois eventos anteriores com este padrão resultaram em correções significativas. O principal gatilho a monitorar será o ciclo eleitoral e os anúncios concretos de políticas econômicas, com o horizonte de médio prazo (próximos 6-12 meses) apresentando maior volatilidade e potencial para reavaliações de risco.
O principal gatilho de aceleração ou reversão será a clareza sobre as propostas de política econômica de Trump e a reação do Federal Reserve, que pode intervir para estabilizar o mercado. Um dólar mais forte (DXY acima de 100) seria um sinal de intensificação do risk-off.
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