A MicroStrategy (MSTR) e a Strategy (STRC) registraram quedas acentuadas, atingindo suas mínimas de 52 semanas, apesar de uma recuperação generalizada no mercado global e cripto. Essa recuperação foi impulsionada por um forte balanço da Micron (MU), que superou as expectativas e elevou o sentimento de risco. O Bitcoin (BTC) conseguiu se recuperar acima da marca de US$ 60.000 após uma venda massiva no dia anterior. Contudo, o desempenho divergente de MSTR e STRC sugere uma desassociação entre o Bitcoin spot e as ações que o seguem com alavancagem, indicando uma seletividade institucional. Para investidores brasileiros, o cenário global de melhora na tecnologia e cripto pode indiretamente beneficiar ativos de risco, mas o caso de MSTR/STRC serve como um alerta para a fragilidade de estruturas alavancadas. O Smart Money parece estar reavaliando o risco em empresas com exposição excessiva a cripto, priorizando fundamentos sólidos pós-earnings. Em 2022, a queda de empresas como Three Arrows Capital destacou a vulnerabilidade de modelos alavancados em mercados voláteis, similar à pressão atual sobre MSTR/STRC. O próximo gatilho será a sustentação do BTC acima de US$ 60.000 e os próximos balanços de empresas com exposição cripto, que podem definir o horizonte de médio prazo para esses ativos.
Nas próximas 2-4 semanas, MSTR e STRC devem enfrentar volatilidade extrema e pressão de venda contínua, com potencial para novas quedas se o sentimento de risco específico não melhorar. O Bitcoin (US$ 61.272 hoje) pode testar a resistência de US$ 65.000-68.000 se o otimismo tecnológico global persistir, mas um recuo para US$ 58.000 não está descartado, o que intensificaria a pressão sobre MSTR e STRC.
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