A gestora Van Eck reporta que o Bitcoin apresenta 8 dos 12 indicadores clássicos de capitulação, embora ressalte que o verdadeiro fundo do ciclo de baixa ainda não se concretizou. Essa interpretação sugere que, apesar dos sinais de exaustão dos vendedores, a pressão macroeconômica e a falta de um catalisador claro podem levar a novas quedas. Consequentemente, ativos como BTC e ETH enfrentam risco de desvalorização adicional, com empresas como MSTR e mineradoras como MARA podendo sofrer perdas amplificadas. Para o investidor brasileiro, ETFs como HASH11 e BITH11 tendem a replicar essa performance negativa. Historicamente, o bear market de 2018 e o colapso do FTX em 2022 mostraram que sinais de fundo podem ser prematuros, levando a novas perdas antes da recuperação real. O próximo gatilho a monitorar seria uma melhora substancial nas condições macro globais ou um evento de 'purge' no mercado cripto que elimine as últimas posições alavancadas. No médio prazo, a persistência de um ambiente de juros altos e a ausência de um catalisador de demanda forte prolongarão a fase de consolidação e potencial desvalorização.
Nas próximas 2-4 semanas, o mercado cripto deve permanecer volátil e sob pressão, com o BTC ($64,441) testando a faixa de US$60.000. Um rompimento abaixo desse nível, especialmente se acompanhado por volume significativo, seria um gatilho para confirmar a tese de que o fundo ainda não foi atingido, com possíveis quedas adicionais para US$55.000-50.000 no horizonte de 1-2 meses. A recuperação dependerá de uma melhora clara nos dados de inflação e uma sinalização de corte de juros pelo Fed, não esperada antes do final do ano.
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