O Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna (IGP-DI) registrou uma queda de 0,79% em junho, após ter subido 0,80% em maio, e superou a mediana das projeções de mercado que esperava -0,57%. Este movimento de desinflação no atacado, refletido pelo IGP-DI, reduz as pressões de custo para as empresas e abre espaço para que o Banco Central do Brasil reavalie a trajetória da taxa Selic, possivelmente indicando novos cortes ou a manutenção do ciclo atual. Ativos sensíveis a juros, como as ações de varejo (MGLU3, LREN3), construtoras (CYRE3, MRVE3) e Fundos Imobiliários (HGLG11, KNRI11), tendem a se beneficiar, enquanto bancos (ITUB4, BBDC4) podem enfrentar compressão de margens no curto prazo. Para o investidor brasileiro, a queda do IGP-DI pode sinalizar um ambiente de menor custo de capital e maior poder de compra, favorecendo o mercado de ações doméstico e a apreciação do Real. Historicamente, em períodos de desinflação mais forte que o esperado, como em meados de 2017, o Banco Central ganhou espaço para cortes mais agressivos de juros, impulsionando o Ibovespa em mais de 20% no semestre seguinte. O próximo gatilho a monitorar será a divulgação do IPCA e a ata da próxima reunião do Copom, que fornecerão mais clareza sobre a política monetária futura. No horizonte de médio prazo, a persistência da desinflação pode consolidar um ciclo de juros mais baixos, impulsionando o consumo e o investimento, mas exigindo cautela com a sustentabilidade fiscal.
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