Pesquisa da XP aponta o maior salto mensal no apetite por ações desde 2023, com a nota de sentimento dos assessores em relação à bolsa brasileira subindo de 5,7 para 6,8. Embora o otimismo tenha crescido substancialmente, a alocação efetiva em renda variável por parte dos investidores permanece praticamente inalterada. Para o investidor brasileiro, isso implica que o fluxo comprador ainda é limitado, mantendo o IBOV (IBOV=183,105) sob pressão e o USDBRL (USDBRL=5.2200) suscetível a fatores externos sem suporte de demanda doméstica forte. Em 2018, antes da eleição, o sentimento também melhorou significativamente, mas a alocação só acelerou após a definição do cenário político, resultando em um rally de 15% no IBOV no pós-eleição. A divulgação do payroll dos EUA em 2026-10-02 e futuras indicações sobre a política monetária do Banco Central do Brasil serão cruciais para transformar o sentimento em alocação real. No médio prazo (próximos 3-6 meses), a sustentação do sentimento positivo, combinada com dados macroeconômicos favoráveis, pode desbloquear o fluxo de capital para a renda variável, mas a reversão da estabilidade na alocação é o principal desafio.
Nos próximos 30-45 dias, o mercado deve permanecer em modo de 'wait-and-see', com o IBOV operando lateralmente, aguardando catalisadores concretos como os dados de inflação e a sinalização de política monetária. Se a alocação efetiva começar a aumentar, o índice poderá testar 190.000 pontos.
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