Um estudo detalhado de 7 anos de dados on-chain em DEXes na rede Ethereum revelou que a taxa de acerto entre traders de criptomoedas majoritárias (top 10 em capitalização de mercado) e traders de altcoins (classificadas entre as posições 11 e 200) é similar e alterna anualmente. Os chamados 'Major Traders' obtiveram uma taxa de acerto mediana superior em 2020, 2025 e 2026, enquanto os 'Altcoin Traders' lideraram em 2021, 2022, 2023 e 2024. Este mecanismo sugere que a vantagem na frequência de acertos não se mantém consistentemente em um único tipo de ativo ao longo do tempo, mas é cíclica. Para ativos como BTC e ETH, essa paridade implica que o foco deve estar na gestão de risco e no timing de entrada, não na expectativa de uma 'temporada de altcoins' perene. Investidores brasileiros que utilizam ETFs de cripto como HASH11, BITH11 e ETHE11 podem notar que a diversificação e a avaliação de risco ajustado são mais importantes do que a aposta direcional. Historicamente, o mercado de ações também exibe ciclos onde small-caps superam large-caps e vice-versa, como visto na recuperação pós-crise de 2008-2009, onde small-caps (representadas pelo IWM) tiveram um desempenho superior (+47% em 2009) em comparação com large-caps (SPY, +26%). O próximo gatilho relevante será a divulgação de relatórios de análise on-chain que detalhem não apenas as win rates, mas também o *tamanho* dos retornos e a volatilidade associada a cada categoria de ativo, o que pode refinar as estratégias de médio prazo.
Nos próximos 6-12 meses, espera-se que a percepção de que 'altcoins superam majors' ou vice-versa continue cíclica, sem uma vantagem definitiva. O gatilho para uma mudança de estratégia significativa dependerá de análises mais aprofundadas sobre retornos ajustados ao risco, que considerem não apenas a frequência, mas também a magnitude dos ganhos e perdas, e o fluxo de capital em DEXes.
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