O yield dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos se aproxima de 5%, marcando um período preocupante para o mercado de títulos e para a sustentabilidade do rally das ações. Esse aumento eleva os custos de captação globalmente, tornando o financiamento mais caro para empresas e governos, e reduzindo o valor presente de fluxos de caixa futuros. Historicamente, períodos de forte alta nos yields, como em 1994, levaram a correções significativas em mercados de ações e títulos, com o S&P 500 caindo cerca de 9% e o mercado de bonds tendo perdas de dois dígitos. O próximo gatilho a monitorar é a decisão do FOMC em 16 de setembro de 2026, que pode solidificar ou aliviar as expectativas de juros futuros. No médio prazo, se os yields se estabilizarem acima de 5%, o cenário favorecerá ativos de valor e setores com menor dependência de dívida, enquanto o crescimento dependerá de forte geração de caixa.
Nas próximas 2-4 semanas, espera-se que o yield de 10 anos continue pressionado, com potencial para testar 5,05%. Um recuo abaixo de 4,9% no yield seria um sinal de alívio, mas o viés permanece de alta para os juros de longo prazo.
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