O analista de cripto Willy Woo propõe uma transição no comportamento de preço do Bitcoin, afastando-se do ciclo de 4 anos tradicionalmente associado ao halving para um período mais longo, de 6 a 8 anos, típico de ativos financeiros tradicionais. Esse deslocamento sugere que o mecanismo econômico dominante passaria de um choque de oferta programado para uma dinâmica impulsionada pela demanda institucional e adoção macroeconômica. As consequências diretas impactariam a percepção de risco e o potencial de retorno de ativos como o BTC e ETFs spot como IBIT e FBTC. Para o investidor brasileiro, isso implicaria uma necessidade de ajustar modelos de precificação e expectativas de volatilidade para ETFs locais como HASH11 e BITH11. Um paralelo histórico pode ser traçado com a maturação do mercado de ouro após o fim do padrão-ouro na década de 1970, que evoluiu para um ativo de reserva e hedge com ciclos mais longos. O próximo gatilho a monitorar seria a continuação dos fluxos em ETFs de Bitcoin e a clareza regulatória em grandes jurisdições. No horizonte de médio prazo, a tese de Woo aponta para um Bitcoin mais integrado ao cenário macro global, com menor dependência de eventos específicos de protocolo.
Nas próximas 6-12 semanas, o mercado de cripto deve continuar a digerir a narrativa de maturação, com a atenção se voltando para os fluxos de ETFs spot de Bitcoin. Se esses fluxos se mantiverem consistentes acima de US$1 bilhão por semana, isso reforçará a tese de um ciclo mais longo. O gatilho para uma aceleração da tese seria a aprovação de ETFs de Ethereum spot nos EUA ou a adoção de Bitcoin por mais empresas em suas tesourarias corporativas.
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