A pesquisa de opinião mostrou um empate técnico entre os candidatos à presidência, o que elevou as expectativas de risco político e fez os investidores exigirem maior remuneração nos títulos de dívida interbancária (DIs). Com as taxas dos DIs subindo, o custo de financiamento para consumidores e empresas aumentou, reduzindo o apetite por gastos discricionários. Como consequência, VAMO3, empresa de varejo de moda listada na B3, despencou 11% em um único pregão. O efeito se espalhou a outras oito ações do Ibovespa, todas do setor de varejo ou consumo, que registraram quedas superiores a 5%. O mecanismo econômico central foi a transmissão do aumento de juros ao crédito ao consumo, que comprimiu a demanda. O desdobramento para investidores brasileiros dependerá da evolução das taxas dos DIs e da consolidação dos resultados das pesquisas eleitorais. O próximo ponto de referência será a decisão do Copom sobre a taxa Selic, marcada para 04/11, que pode reforçar ou aliviar a pressão sobre os DIs. O desfecho será determinado pela direção das taxas de juros e pela clareza do cenário político nas próximas semanas.
A decisão do Copom sobre a taxa Selic em 04/11 definirá se as taxas dos DIs permanecerão elevadas, sendo o principal gatilho para a continuidade da pressão sobre o varejo.
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