O mercado global de óleo e gás experimentou uma redução de 48,6% nas operações de fusões e aquisições (M&A) no primeiro semestre de 2026 em comparação com o ano anterior, conforme relatório da KPMG. Essa desaceleração reflete uma maior cautela de investidores e empresas, possivelmente devido a incertezas regulatórias, volatilidade nos preços de commodities e condições de financiamento mais apertadas. A menor atividade de M&A pode impactar negativamente o prêmio de aquisições e a capacidade das empresas como PETR4 e PRIO3 de otimizar portfólios via desinvestimentos ou crescimento inorgânico. Para o investidor brasileiro, isso implica uma reavaliação das perspectivas de valorização de ativos de O&G listados na B3. Um paralelo histórico pode ser traçado com o período de 2014-2016, quando a crise do petróleo também levou a uma forte retração no M&A do setor, forçando as empresas a priorizar a desalavancagem e a eficiência operacional. O monitoramento dos próximos resultados de balanço do segundo semestre de 2026 e a evolução dos preços do petróleo serão cruciais para indicar uma possível reversão da tendência. No médio prazo, a persistência dessa desaceleração pode impulsionar uma consolidação orgânica ou uma reestruturação do setor, com foco intensificado em otimização de custos e inovação tecnológica.
Nos próximos 3-6 meses, espera-se que as empresas de óleo e gás continuem focando em eficiência e retorno de capital, com menor prioridade para M&A. O principal gatilho para uma mudança de cenário seria uma estabilização ou alta significativa dos preços do petróleo (Brent acima de $100 por barril) ou uma flexibilização das condições de financiamento. Caso a tendência persista, os balanços do 4º trimestre de 2026 deverão refletir essa realidade, com empresas revisando suas estratégias de crescimento e capital.
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