Seema Shah, estrategista global da Principal Asset Management, declarou que os fatores impulsionando os rendimentos dos títulos não são preocupantes o suficiente para deter os mercados de ações. O mecanismo econômico subjacente é a crença de que os drivers dos rendimentos elevados (como crescimento robusto ou inflação controlada) são, em última análise, benignos para os lucros corporativos. Isso pode sustentar o momentum em ETFs de tecnologia como QQQ e ações de crescimento como NVDA, enquanto o BOVA11 pode ver continuidade na valorização de setores cíclicos. Para o investidor brasileiro, a manutenção de um cenário global de "risk-on" pode reduzir a pressão sobre o USDBRL e favorecer empresas exportadoras como VALE3. Historicamente, em 2013, o "Taper Tantrum" do Fed causou um salto nos yields dos Treasuries; no entanto, o S&P 500 encerrou aquele ano com uma valorização de aproximadamente 30%, demonstrando que a alta dos rendimentos nem sempre impede o avanço das ações. O próximo gatilho a monitorar será a decisão do FOMC em 2026-09-16 e os dados de payroll de 2026-09-04, que podem reafirmar ou desafiar essa narrativa. No médio prazo, essa perspectiva sugere que a resiliência dos lucros corporativos e o crescimento econômico global podem continuar a suportar os mercados de ações, mesmo com yields mais altos, exigindo adaptação das carteiras.
Nas próximas 4-6 semanas, o mercado deve testar a resiliência das ações frente aos yields, especialmente após o payroll em 2026-09-04 e a reunião do FOMC em 2026-09-16. Se os resultados confirmarem a narrativa de crescimento, QQQ e NVDA podem apresentar ganhos de 3-5%.
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