O ETF LVHD, focado em dividendos e baixa volatilidade, é reconhecido como um instrumento eficaz para redução de risco em portfólios. Seu mecanismo econômico visa entregar retornos com menor beta, proporcionando menor drawdown em cenários de mercado adversos, à custa de um potencial de crescimento limitado no longo prazo. Este perfil o torna uma opção para investidores que buscam preservação de capital em detrimento de valorização agressiva. O impacto para o investidor brasileiro reside na possibilidade de diversificar com um ativo defensivo em dólar, mitigando a volatilidade do mercado local. Historicamente, durante o crash do COVID-19 em Março de 2020, ETFs de baixa volatilidade tiveram quedas de aproximadamente 20-25%, enquanto o S&P 500 (SPY) caiu cerca de 34%. O principal gatilho a monitorar é a persistência ou aumento da volatilidade global, indicada pelo VIX. No horizonte de médio prazo, LVHD deve continuar servindo como um colchão de segurança, mas pode subperformar em um rali de mercado sustentado.
Nas próximas 3-6 semanas, se a volatilidade de mercado, atualmente moderada com equities em queda, persistir ou aumentar (VIX acima de 20), LVHD deve manter sua característica defensiva, oferecendo proteção e dividendos. Contudo, em um cenário de forte recuperação do mercado, seu desempenho pode ser inferior ao de índices de crescimento. A tese de derisking é particularmente relevante no atual regime de 'risk-off'.
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