A análise da TS Lombard sugere que a expectativa de um "revival monetarista" sob Warsh no Federal Reserve é um "fade" para os mercados. Isso implica que qualquer movimento de alta nos mercados financeiros impulsionado por essa perspectiva é considerado insustentável no médio prazo, desafiando a premissa de que uma política monetária mais restritiva seria benéfica. Historicamente, períodos de transição na liderança de bancos centrais ou mudanças de paradigma monetário em 2013 (taper tantrum) geraram volatilidade significativa e reavaliação de ativos. O próximo gatilho a monitorar é a divulgação do Payroll dos EUA em 2 de outubro de 2026, que pode influenciar a narrativa sobre a política do Fed. No horizonte de médio prazo, a interpretação das sinalizações do Fed será crucial, com cenários de "fade" podendo levar a uma correção em ativos de risco se a política monetária se mantiver mais apertada do que o esperado.
Nas próximas 4-6 semanas, a volatilidade deve aumentar, com o mercado reajustando as expectativas sobre a política do Fed. Se o Payroll em 2 de outubro de 2026 for forte, isso poderá reforçar a visão hawkish, pressionando ativos de crescimento e emergentes.
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