Quatro ETFs de dividendos tiveram um desempenho notável nos últimos 15 anos, transformando um investimento inicial de US$ 10.000 em mais de US$ 45.000, superando diversas estratégias de crescimento. Este fenômeno é impulsionado pelo mecanismo de reinvestimento de dividendos, que capitaliza o poder dos juros compostos e a menor volatilidade de empresas maduras e geradoras de caixa. Consequentemente, ativos como SCHD, VYM e NOBL, que focam em dividendos e crescimento de dividendos, apresentaram retornos superiores em horizontes de longo prazo. Para o investidor brasileiro, essa dinâmica sugere a importância de estratégias de renda, tanto em ETFs locais de dividendos quanto em ações de empresas brasileiras com histórico de bons pagamentos, como ITUB4 e BBAS3, que podem oferecer estabilidade em meio à volatilidade do BRL. Historicamente, após o estouro da bolha pontocom em 2000-2002, ações de valor e dividendos superaram significativamente as de tecnologia por quase uma década, ilustrando um paralelo relevante. O próximo gatilho a monitorar é a trajetória das taxas de juros globais, que impactam o atratividade relativa dos dividendos frente à renda fixa. A visão de médio prazo aponta para a contínua relevância de estratégias de dividendos em um cenário de taxas de juros potencialmente mais elevadas e crescimento econômico moderado.
Nos próximos 6 a 12 meses, espera-se que os ETFs de dividendos continuem a ser uma componente atrativa para portfólios, especialmente se o Federal Reserve mantiver as taxas de juros elevadas, pois a renda fixa oferece concorrência, mas a estabilidade e o crescimento de dividendos permanecem fortes. Um gatilho para aceleração seria uma desaceleração no crescimento das ações de tecnologia, levando a uma rotação mais acentuada para valor. A longo prazo, a disciplina de reinvestimento de dividendos deve continuar a gerar retornos compostos significativos, superando estratégias de crescimento em ciclos de mercado mais equilibrados.
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