Reach Capital, uma gestora de investimentos, avalia que a adoção generalizada da inteligência artificial (IA) resultará em pressão inflacionária inicial antes de gerar benefícios econômicos substanciais. Esta visão contraria a narrativa comum de que a IA traria deflação imediata, sugerindo que os custos associados ao desenvolvimento e implementação de infraestrutura de IA, como chips e energia, serão repassados. Empresas com forte investimento em IA, como MSFT e GOOGL, podem enfrentar aumento nos custos operacionais, enquanto setores que dependem de alta energia, como data centers (DLR, EQIX), verão suas despesas elevadas. No Brasil, a pressão inflacionária global via commodities e insumos tecnológicos pode impactar o câmbio (USDBRL) e a política de juros do Banco Central (Selic), afetando empresas de tecnologia local como TOTS3 e LWSA3. Bancos centrais podem manter uma postura mais hawkish por mais tempo, monitorando se a IA é um choque de oferta (deflacionário) ou de demanda/custo (inflacionário) no curto prazo. Historicamente, grandes revoluções tecnológicas, como a internet nos anos 90, também tiveram um período de forte investimento e euforia de custos antes de entregar ganhos de produtividade generalizados. Dados de inflação e relatórios de custo de capital das empresas de tecnologia nos próximos trimestres serão cruciais para validar ou refutar esta tese. No médio prazo, a tese de Reach Capital implica que investidores devem se preparar para um ambiente com inflação mais persistente, exigindo reavaliação de múltiplos de valuation para ações de crescimento.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado deve absorver a tese de inflação inicial da IA, levando a uma reavaliação dos múltiplos de tech growth. Gatilhos incluem dados de CPI dos EUA e balanços de empresas de semicondutores. Se o DXY ($100.89 hoje) romper acima de 102, pode indicar maior preocupação com juros globalmente, impactando o USDBRL ($5.0711 hoje).
CryptoAlerta — análise de criptomoedas e mercado em tempo real