A diretora do Federal Reserve, Lisa Cook, indicou que a inflação nos EUA continuará sob pressão nos próximos meses, citando dois fatores principais: o volume de investimentos em inteligência artificial e o repasse dos preços mais elevados do petróleo, agravados pela guerra no Irã. O mecanismo econômico reside no aumento da demanda por componentes de IA, elevando custos, e na redução da oferta global de petróleo, impactando diretamente o custo de energia e transporte. Para o investidor brasileiro, o cenário implica em potencial depreciação do BRL frente ao USD, com pressões inflacionárias que podem forçar o Banco Central do Brasil a manter a Selic em patamares elevados por mais tempo. A postura do Fed permanece data-dependente, com futuras movimentações de juros condicionadas à evolução dos indicadores econômicos. Historicamente, choques de oferta de petróleo, como os da década de 1970, resultaram em inflação persistente e ciclos de aperto monetário prolongados, enquanto o boom da internet nos anos 90, embora deflacionário em tecnologia, gerou euforia e bolhas em outros setores. O próximo gatilho será a divulgação do payroll em 2 de outubro de 2026, que fornecerá mais clareza sobre o mercado de trabalho. No médio prazo, a persistência dessas pressões inflacionárias sugere um ambiente de juros mais altos por mais tempo, desafiando a narrativa de cortes agressivos em 2027.
Nas próximas 4-6 semanas, o mercado deve reagir aos dados econômicos, especialmente o payroll de 2 de outubro. Se a inflação se mantiver elevada e o mercado de trabalho apertado, o Fed manterá sua postura hawkish. Isso pode levar o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA a testar 5.50%, pressionando ativos de crescimento e impulsionando o dólar. O Brent pode testar $100-102 se a guerra no Irã escalar, enquanto o S&P 500 (766.51) pode encontrar resistência em $770.
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