Juros futuros na B3 registraram leve alta no fechamento, revertendo a tendência de queda observada na manhã, que foi impulsionada pela deflação do IPCA de agosto. A inversão do sinal das taxas de juros futuros reflete uma reavaliação do prêmio de risco por parte dos investidores, com a cautela eleitoral superando o efeito positivo da deflação. Para o investidor brasileiro, o aumento dos juros futuros e a aversão ao risco podem pressionar o BOVA11 e valorizar o dólar (USDBRL) no curto prazo. Em ciclos eleitorais passados, como em 2018, a incerteza política levou a um aumento do prêmio de risco, resultando em volatilidade elevada e desvalorização de ativos de risco no mercado local. A próxima reunião do COPOM em 17 de setembro de 2026 será crucial para observar a resposta da política monetária a este cenário de inflação e risco. No médio prazo (3-6 meses), a resolução do cenário eleitoral e a trajetória da inflação serão determinantes para a estabilização das taxas de juros e o retorno do apetite por risco.
Nas próximas 2-4 semanas, a volatilidade no mercado brasileiro deve persistir, com juros futuros (DI1F27) potencialmente testando novos patamares de alta. O USDBRL pode se aproximar de R$5.20-5.25, caso a cautela eleitoral se intensifique. A decisão do COPOM em 17 de setembro de 2026 será um gatilho importante para a direção de curto prazo das taxas de juros.
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