Em post no Reddit WallStreetBets, um participante relata ter estudado o prospecto S‑1 da Anthropic durante o Halloween. Utilizando uma avaliação simplificada de fluxo de caixa descontado, estima um valor de aproximadamente $110 por ação totalmente diluída, sob hipóteses otimistas. O texto indica que a empresa tem compromissos de gasto mínimo em computação e infraestrutura de $268,9 bi, distribuídos entre contratos com Amazon ($110 bi de maio 2026 a abril 2036), Google ($114 bi de abril 2026 a julho 2033), Microsoft ($44,9 bi de novembro 2026 a maio 2033), SpaceX ($120 bi até 2029), Broadcom ($161 bi de 2026 a 2032) e acordos adicionais de TPU entre $125 bi e $150 bi com entrega de 2028 a 2031. O total de compromissos chega a $785,8 bi, incluindo $150 bi para TPU adicionais. O autor modela dois cenários: com 70 % desses gastos realizados até 2030 (cerca de $550 bi) e receita projetada de $225 bi em 2028, o custo de computação representaria 57 % da receita, mantendo a empresa sem lucro até 2030; no cenário de 50 % dos gastos realizados até 2030 (cerca de $393 bi), o custo cairia para 40 % da receita, resultando em margem operacional de aproximadamente 21 % em 2030. Utilizando WACC de 10,25 % e taxa de crescimento terminal de 8,16 % ao ano, o modelo gera preço de $110,97 por ação diluída, assumindo conversão de notas e ações preferenciais da Amazon em ações ordinárias. O autor questiona o grau de otimismo necessário para alcançar esse preço, dada a possibilidade de alguns acordos serem condicionais ou canceláveis.
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