Estrategistas do Morgan Stanley, incluindo Wilson, observam que a acentuada queda nas avaliações das ações dos EUA desde o início do verão criou oportunidades em segmentos específicos do mercado. A análise sugere que o setor industrial está posicionado para uma recuperação, impulsionado por um crescimento de lucros robusto que não mostra sinais de enfraquecimento. Isso indica uma potencial divergência entre a percepção de risco e os fundamentos operacionais. Em 2016, após um período de valuations comprimidos, o setor industrial dos EUA registrou um rali significativo no final do ano, com o índice XLI subindo ~15% no segundo semestre, impulsionado pela estabilização da economia e expectativas de infraestrutura. Os próximos relatórios de lucros trimestrais das empresas industriais e os dados de PMI (Purchasing Managers' Index) dos EUA serão cruciais para confirmar a tendência. O desfecho dependerá da manutenção do crescimento dos lucros e da percepção do mercado sobre a sustentabilidade dessas avaliações mais baixas em relação aos fundamentos.
A sustentação do crescimento dos lucros das empresas industriais nos próximos trimestres, com a divulgação dos resultados do 4T26 em janeiro-fevereiro de 2027, será crucial. Adicionalmente, o desempenho dos índices de gerentes de compras (PMI) de manufatura global nos próximos meses, que refletem a atividade industrial, fornecerá indicações sobre a demanda futura.
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