Marina Zavolock, estrategista-chefe de ações europeias do Morgan Stanley, declarou que o sell-off global de títulos e o consequente aumento dos rendimentos não representam um problema iminente para as ações europeias. A avaliação baseia-se no crescimento robusto dos lucros corporativos na Europa, que se aproxima de 20%, mitigando o impacto negativo de custos de capital mais elevados. Para o investidor brasileiro, a resiliência das ações europeias pode oferecer oportunidades de diversificação via BDRs ou ETFs globais, embora o cenário de juros altos globais possa manter pressão em mercados emergentes. A visão contrasta com a cautela de alguns analistas que preveem maior impacto dos juros na valuation de empresas, mas alinha-se a gestores que priorizam o momentum de lucros. Em 2017, o mercado de ações global mostrou resiliência a aumentos graduais de juros do Fed, impulsionado por um crescimento de lucros corporativos de cerca de 15%. A próxima divulgação de dados de inflação e decisões de bancos centrais europeus (BCE) serão cruciais para reavaliar a sustentabilidade do crescimento de lucros e o comportamento dos rendimentos. No médio prazo, a capacidade das empresas europeias de sustentar o crescimento de lucros acima dos custos de financiamento será determinante para a performance do mercado acionário.
Um payroll EUA forte (2026-10-02) pode elevar yields globais, testando essa resiliência, mas o momentum de lucros deve prevalecer no curto prazo.
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