A tokenização de Ativos do Mundo Real (RWAs) é apresentada como um mecanismo para injetar liquidez do sistema financeiro tradicional (TradFi) nas blockchains. Contudo, instituições que implementam essa tokenização optam por redes privadas ou mercados permissionados para atender às suas exigências de privacidade e conformidade regulatória. Essa escolha, embora resolva questões institucionais, cria uma barreira significativa, isolando a liquidez gerada pelos RWAs do restante do ecossistema de Finanças Descentralizadas (DeFi) público. A fragmentação de liquidez, similar à existente entre diferentes bolsas de valores tradicionais antes da integração eletrônica promovida por regulamentações como a MiFID II na Europa em 2018, gera ineficiências e menor profundidade de mercado. O desfecho desta situação dependerá do desenvolvimento e da adoção de soluções de interoperabilidade robustas, que consigam conectar essas redes privadas ao DeFi público, superando barreiras técnicas e regulatórias para unificar a liquidez.
O desfecho da fragmentação da liquidez de RWAs dependerá criticamente do sucesso e da adoção de soluções de interoperabilidade, que devem ser acompanhadas de perto nos próximos 12 a 24 meses para avaliar sua capacidade de conectar redes privadas e públicas.
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