Os contratos de Depósito Interfinanceiro (DI) no Brasil iniciaram o pregão desta quinta-feira com recuo modesto em toda a curva a termo, devolvendo parte do avanço de até 7% observado na véspera. A alta anterior do petróleo elevou as expectativas inflacionárias, pressionando os juros futuros para cima. No entanto, a persistência de tensões no Oriente Médio e o estresse nos Treasuries de longo prazo dos EUA limitam uma recuperação mais robusta do mercado local. Para o investidor brasileiro, esta recuperação tímida sinaliza um ambiente de juros altos persistente, mantendo a atratividade da renda fixa em relação à bolsa (BOVA11). Em 2022, o conflito na Ucrânia levou o Brent a subir 20% em um mês, forçando o Banco Central a manter a Selic elevada e impactando o Ibovespa em 15% no período. A próxima divulgação de dados de inflação e o desenrolar geopolítico serão gatilhos cruciais para a direção dos juros futuros nas próximas semanas, mantendo as curvas elevadas no médio prazo.
Nas próximas 2-4 semanas: a curva de juros brasileira (DI) deve permanecer volátil, com viés de alta, influenciada principalmente pela evolução das tensões no Oriente Médio e pela direção dos Treasuries americanos. Um novo salto do Brent acima de $80 (atualmente $78.36) ou um aumento nos rendimentos do US 10Y para 4.70% (atualmente 4.57%) atuaria como gatilho para nova pressão altista nos DIs.
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