Os principais índices de ações de Nova York, Nasdaq e S&P 500, abriram em direções de queda na quinta-feira (15 de outubro), com o setor de tecnologia estendendo perdas. Essa movimentação reflete a maior percepção de risco de crédito entre os investidores, preocupados com o elevado endividamento de empresas para financiar a expansão em inteligência artificial. Adicionalmente, dados de atividade econômica e inflação ao produtor nos Estados Unidos vieram acima do esperado, contribuindo para o sentimento negativo. A aversão ao risco no setor de tecnologia global pode impactar o sentimento de investidores brasileiros expostos a fundos de tecnologia ou BDRs, e também pressionar o câmbio USDBRL devido ao flight-to-quality para o dólar. Um paralelo histórico pode ser traçado com a bolha das empresas 'ponto.com' no ano 2000, quando o Nasdaq Composite caiu mais de 75% entre março de 2000 e outubro de 2002 devido a endividamento excessivo e modelos de negócio insustentáveis. A próxima reunião do FOMC em 28 de outubro e a divulgação do CPI dos EUA em 10 de novembro são os próximos gatilhos a serem monitorados. A evolução dos balanços das empresas de tecnologia e a trajetória dos indicadores de inflação e atividade econômica determinarão se a percepção de risco de crédito se intensifica ou se dissipa.
A evolução dos balanços das empresas de tecnologia com foco no endividamento para IA, e a trajetória dos próximos dados de inflação (CPI em 10 de novembro) e atividade econômica nos EUA definirão a continuidade dessa percepção de risco. A decisão do FOMC em 28 de outubro sobre as taxas de juros também será crucial para o custo de capital das empresas.
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