Em 15 de julho, a B3 deu início à fase de produção assistida das duplicatas escriturais, estabelecendo um período de 12 meses para que companhias e instituições financeiras se ajustem ao novo modelo de registro de recebíveis. Este processo visa centralizar e padronizar o registro de duplicatas, aumentando a segurança jurídica e a transparência nas operações de crédito, o que pode reduzir riscos e custos de transação no mercado de recebíveis. Ativos como B3SA3, que atua como registradora, e as operações de crédito de bancos como ITUB4 e BBDC4, além de fintechs como NUBR33, devem ver um aumento na demanda e na eficiência operacional. Para o investidor brasileiro, o novo sistema pode significar maior liquidez e segurança para investimentos em crédito privado e FIDCs, embora o impacto direto no pequeno investidor seja mais indireto via fundos. Bancos e fintechs estão na fase de adaptação para integrar suas operações ao novo sistema da B3, buscando otimizar a originação e negociação de crédito. Similarmente, a implementação do Cadastro Positivo em 2013-2019 visou aprimorar a análise de risco de crédito no Brasil, resultando em menor custo de empréstimo para bons pagadores a longo prazo. O principal gatilho a monitorar é o fim do período de produção assistida em julho de 2027, quando a obrigatoriedade plena do registro entrará em vigor, impulsionando a adesão total do mercado. No médio prazo, a expectativa é de um mercado de crédito mais robusto e menos fragmentado, com potencial para reduzir o spread bancário e aumentar a oferta de crédito a empresas.
Nos próximos 6-12 meses, a B3SA3 deve se beneficiar do aumento gradual do volume de registros, com um potencial de valorização de 3-5%. O principal gatilho de aceleração será a declaração de sucesso da fase de produção assistida em julho de 2027 e a consequente obrigatoriedade para todas as empresas, consolidando o novo modelo de crédito no Brasil.
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