O Bank of America (BofA) aconselha investidores a manterem posições compradas em dólar (long USD) para o terceiro trimestre de 2026. Esta recomendação sinaliza a expectativa de que fatores como diferenciais de juros favoráveis, resiliência econômica dos EUA e a busca por ativos de segurança global continuarão a sustentar a força do dólar. Um dólar forte tipicamente reflete um ambiente de 'flight-to-quality' ou de maior crescimento relativo nos EUA. A tese de BofA implica desvalorização para moedas de mercados emergentes, como o real brasileiro (USDBRL), e pressão sobre commodities cotadas em dólar, afetando BRENT e GLD. Para o investidor brasileiro, um USD forte significa potencial valorização do USDBRL, impactando negativamente ativos locais e favorecendo exportadoras como VALE3 e SUZB3. Historicamente, em ciclos de aperto monetário ou incerteza global, como em 2022 (Fed subindo juros), o DXY valorizou 8-10%, pressionando moedas como o EUR e o JPY, e moedas emergentes em ~15-20%. O próximo dado relevante a monitorar é o relatório de inflação (CPI) dos EUA e a postura do Federal Reserve, que podem reforçar ou desafiar a tese de força do dólar. No médio prazo, a manutenção de um dólar forte pode levar a uma reavaliação dos fluxos de capital global, com implicações para a alocação de ativos em mercados emergentes e commodities.
O dólar (DXY em 101.37 hoje) pode testar a faixa de 103-104 no DXY nas próximas 4-6 semanas, impulsionado por dados econômicos robustos dos EUA e pela postura do Federal Reserve. Se o DXY romper consistentemente 104, o USDBRL (R$5.17 hoje) pode se aproximar da resistência de R$5.25-R$5.30, mantendo a pressão sobre importadoras brasileiras e commodities.
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