Putin iniciou movimentos para escalar a guerra na Ucrânia, conforme reportado pela Bloomberg Markets, indicando uma intensificação das hostilidades. Esta escalada aumenta drasticamente o prêmio de risco geopolítico, elevando a demanda por ativos de refúgio, enquanto interrompe cadeias de suprimentos globais e pressiona os preços de commodities como petróleo e grãos. Ativos de defesa como LMT e RHM.DE tendem a se beneficiar, enquanto ações de companhias aéreas como AZUL4 e setores industriais europeus como VOW3.DE podem ser penalizados. No Brasil, a Petrobras (PETR4) pode ver receitas aumentadas pelo Brent ($86.40) mais alto, mas empresas aéreas e de consumo discricionário sentirão o custo de combustível e a inflação. A Guerra do Golfo em 1990-1991, por exemplo, viu o preço do petróleo (WTI) disparar mais de 100% em poucos meses e o mercado de ações global cair ~15% antes de se recuperar. Os próximos eventos a monitorar incluem novas declarações de lideranças políticas e a resposta militar da OTAN/UE, que podem definir a amplitude da escalada. No médio prazo, a persistência do conflito pode levar a uma realocação estrutural de investimentos em defesa e energia renovável, além de desacelerar o crescimento global.
No curto prazo (24-72h), espera-se volatilidade elevada nos mercados, com ativos de refúgio (GLD) e defesa (LMT, RHM.DE) em alta, enquanto ações europeias (VOW3.DE, SIE.DE) e companhias aéreas (AZUL4, DAL) devem sofrer pressão. No médio prazo (1-4 semanas), a direção dependerá da resposta da OTAN e de outras potências. Se houver mais escalada, o Brent ($86.40) pode testar a faixa de $90-95, e ações defensivas podem continuar a valorizar. Um gatilho para reversão seria um anúncio de negociações de alto nível ou desescalada militar tangível.
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