O hub Waha registrou preços spot de gás natural abaixo de zero por noventa dias consecutivos, atingindo média de menos US$ 2,19 por MMBtu antes de virar positivo em 16 de junho, conforme relatório da Reuters. Produtores do Permian, ao enfrentar esse cenário, passaram a pagar compradores para assumir o gás associado ao óleo. Mesmo com essa pressão, quatro das cinco empresas citadas divulgaram resultados recordes no segundo trimestre, demonstrando resiliência operacional. Três das empresas não perfuram, e a única que perfura intensamente ainda mantém produção robusta. O mecanismo econômico central é a compressão de margens das produtoras de shale, que reduz a rentabilidade e influencia as avaliações de mercado. O efeito se propaga para ETFs e ações do setor de energia nos EUA, que podem refletir a deterioração das margens. O desfecho dependerá dos resultados do terceiro trimestre e da evolução dos preços do gás no hub Waha nas próximas semanas. Investidores devem observar os relatórios de preços do Waha e os earnings das produtoras de shale para entender a direção do setor.
O desfecho será definido pelos resultados trimestrais das produtoras de shale anunciados entre 15 e 25 de outubro e pelos próximos relatórios semanais de preços do hub Waha, divulgados toda sexta-feira.
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