Em 19 de agosto, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou o aumento do limite máximo das operações de recompra de títulos governamentais com vencimento entre 10 e 30 anos, passando de US$2 bilhões para US$4 bilhões por operação, com início em 9 de setembro. Esta medida injeta liquidez no mercado de renda fixa, pois o Tesouro está comprando de volta seus próprios títulos, o que libera capital para os investidores. Historicamente, programas de injeção de liquidez, como os QEs pós-2008 e 2020, levaram a rallies significativos em ativos de risco, com o S&P 500 subindo mais de 25% nos 12 meses seguintes a cada início de QE. O próximo gatilho a monitorar será a avaliação contínua do impacto líquido das operações do Tesouro e do balanço do Fed nas próximas semanas. No médio prazo, se a injeção de liquidez do Tesouro superar o aperto do Fed, o cenário pode favorecer um ambiente de "risk-on" persistente para ativos digitais e ações de crescimento.
Nas próximas 4-6 semanas, a expectativa é que o Bitcoin continue sua trajetória de alta, impulsionado pela liquidez do Tesouro. Um rompimento sustentado acima de $78k pode acelerar o movimento para $80k-$82k. Gatilhos incluem dados de inflação e declarações do FOMC (16 de setembro) que possam redefinir a percepção do balanço líquido de liquidez.
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