Rogério Freitas, do ASA, sinaliza uma perspectiva de incerteza política no Brasil, caracterizando o cenário eleitoral como um "50%-50%", o que intensifica a cautela na alocação em ações. A recomendação de diversificação em ações e renda fixa visa mitigar os riscos inerentes a essa indefinição, protegendo o capital de "cascas de banana" no mercado. Esse posicionamento eleva o prêmio de risco sobre os ativos brasileiros, especialmente aqueles mais sensíveis a mudanças regulatórias e fiscais. Consequentemente, ativos de renda fixa podem se tornar mais atrativos, enquanto ações de empresas estatais e cíclicas tendem a sofrer maior volatilidade. Historicamente, eleições polarizadas no Brasil, como em 2014 e 2018, resultaram em períodos de desvalorização acentuada do Ibovespa antes da definição do pleito, com recuperação após a clareza dos resultados. O próximo gatilho será o avanço das pesquisas eleitorais e as propostas dos candidatos, que devem ser monitorados de perto nas próximas semanas. No médio prazo (3-6 meses), o mercado deve permanecer volátil até que o cenário político se defina, com potencial de forte recuperação pós-eleição ou continuidade da aversão ao risco, dependendo do resultado.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado brasileiro deve operar sob forte volatilidade, com o Ibovespa sensível a cada nova pesquisa eleitoral e declaração de candidatos. Gatilhos incluem a formação de alianças políticas e o aprofundamento das plataformas econômicas. Se a incerteza persistir, a pressão de venda sobre ações, especialmente PETR4 e MGLU3, tende a aumentar, enquanto a renda fixa permanece atrativa.
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