A temporada de compras de fim de ano nos Estados Unidos enfrenta um desafio de preços, conforme análise de Cullen S. Hendrix, pesquisador sênior do Peterson Institute for International Economics. Segundo o artigo, o 'trenó do Papai Noel' chegará sobrecarregado por tarifas elevadas sobre produtos importados como equipamentos atléticos, materiais de arte e instrumentos musicais, itens que dependem fortemente de importações, especialmente os de nível básico. Antes de 2025, as importações desses produtos eram levemente tributadas. Na temporada de festas de 2024, as alíquotas tarifárias efetivas eram de 5,6% para equipamentos esportivos, 5,0% para lápis e giz de cera e 5,7% para instrumentos. Com o retorno do presidente Donald Trump ao cargo no início de 2025, houve uma intensificação da guerra comercial contra a China, principal fabricante desses produtos. As alíquotas tarifárias efetivas dispararam na temporada de festas de 2025, atingindo 27,7% em equipamentos esportivos, 26,6% em lápis e giz de cera e 21,2% em instrumentos. Até agosto de 2026, essas taxas reduziram para 17,2%, 16,1% e 14,1%, respectivamente, mas ainda permanecem elevadas. A consequência foi uma queda nas importações desses produtos em 2025, com instrumentos musicais caindo 24% e equipamentos esportivos e lápis/giz de cera caindo 17% cada, em comparação com 2024. A importação de instrumentos musicais, em particular, disparou no início de 2025 com a antecipação de tarifas e o lançamento do Nintendo Switch 2, mas caiu 33% na temporada de festas de 2025, ficando 10% abaixo dos níveis de 2024 até agosto de 2026. Apesar das tarifas ligeiramente mais baixas, os preços ao consumidor para essas categorias de produtos subiram em 2026 em relação a 2025, e mais rapidamente que os preços do núcleo de bens desde 2024. Hendrix atribui isso à antecipação das tarifas pelos importadores, que venderam estoques antigos em 2025, aos preços refletindo tarifas mais altas até a decisão da Suprema Corte em fevereiro de 2026, e à inflação subjacente elevada, com os preços ao consumidor do núcleo subindo 5,7% nos últimos dois anos.
A dinâmica dos preços ao consumidor e o comportamento de gastos das famílias americanas, especialmente durante a temporada de festas, serão cruciais. Os próximos dados de inflação ao consumidor dos EUA (CPI) em 2026-11-10 e vendas no varejo dos EUA em 2026-11-17 oferecerão insights sobre a capacidade dos consumidores de absorver esses custos e a demanda por produtos discricionários.
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