Warsh, em declaração na terça-feira, comprometeu-se a 'acertar a política monetária' e a superar a inflação que aflige o banco central há cinco anos. Ele citou os benefícios de um boom de investimento em Inteligência Artificial como um fator chave para alcançar esse objetivo, indicando a crença de que os ganhos de produtividade da IA podem mitigar pressões inflacionárias. Essa visão implica que, embora a política monetária possa permanecer vigilante para controlar os preços, a tecnologia pode oferecer um caminho para a desinflação sem uma desaceleração econômica severa, atraindo fluxo de capital para setores inovadores. Para o investidor brasileiro, um cenário de desinflação nos EUA e crescimento impulsionado por IA pode fortalecer o BRL frente ao USD, com potencial para entrada de capital em mercados emergentes. Um paralelo histórico pode ser traçado com a explosão da produtividade nos EUA no final dos anos 1990, que permitiu um crescimento robusto com inflação contida. Os próximos dados de inflação e relatórios de produtividade, especialmente do setor de tecnologia, serão gatilhos importantes a monitorar. No médio prazo, espera-se um cenário de desinflação gradual, suportado por inovações tecnológicas, mas com o risco de taxas de juros elevadas por mais tempo do que o inicialmente previsto se a IA não entregar os ganhos esperados.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado deve testar a resiliência dos dados de inflação e os primeiros sinais de impacto da IA na produtividade. Se os dados de inflação desacelerarem e os relatórios de lucros de empresas de tecnologia superarem as expectativas, NVDA e MSFT podem continuar seu rally, com o QQQ testando novas máximas. Um gatilho negativo seria um dado de inflação acima do esperado, que poderia levar a um recuo dos ativos de risco em 3-5%.
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