Analistas preveem que as investigações tarifárias em curso dos EUA contra a China e outros parceiros comerciais não devem desestabilizar as relações bilaterais nem a cúpula de setembro entre o US President Donald Trump e o Chinese leader Xi Jinping. O mecanismo econômico por trás dessa visão reside na natureza não exclusiva das investigações, que abrangem um grupo maior de países, tornando a ação menos direcionada e, portanto, menos 'insultuosa' para a China, conforme destacado por Wei Liang. Consequentemente, ativos com forte exposição ao comércio global, como empresas de tecnologia e logística, podem ver uma redução no prêmio de risco. Para o investidor brasileiro, uma estabilização das relações comerciais globais pode sustentar a demanda por commodities e fortalecer o Real, aliviando pressões inflacionárias. Um paralelo histórico pode ser traçado com as negociações comerciais EUA-China em 2019, onde a retórica agressiva não impediu acordos parciais, resultando em volatilidade de mercado, mas sem colapso total. O próximo gatilho a monitorar é a própria reunião de setembro, que definirá o tom das futuras relações comerciais. No horizonte de médio prazo, a manutenção de um diálogo, mesmo sob pressão tarifária, sugere um esforço para evitar uma guerra comercial total, favorecendo cenários de estabilidade.
Nas próximas 4-6 semanas, a expectativa de que a reunião de setembro não será descarrilada deve sustentar o sentimento de risco. Se os líderes demonstrarem progresso nas negociações, ativos como AAPL e 9988.HK podem subir ~3-5% e o VALE3 (~R$72.85 hoje) pode mirar R$75-78, impulsionado pela demanda chinesa. O principal gatilho de aceleração será a declaração conjunta ou separada dos líderes após o encontro, indicando um caminho claro para a resolução das disputas comerciais.
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