As economias do Golfo Pérsico estão recalibrando significativamente seus investimentos estrangeiros, devido aos custos da guerra e à pressão sobre as receitas decorrente do fechamento do Estreito de Ormuz. O bloqueio dessa rota vital para o transporte de petróleo drena receitas dos estados do GCC, forçando-os a priorizar investimentos em infraestrutura doméstica em detrimento de aquisições e projetos no exterior, visando equilibrar poder brando regional e estabilidade interna. Essa realocação pode reduzir o fluxo de capital para mercados emergentes, impactando negativamente ETFs como EWZ e EEM, além de pressionar ativos de crescimento global como QQQ, que dependem de liquidez abundante. Para o investidor brasileiro, a diminuição do capital do Golfo pode desacelerar o investimento em infraestrutura e energia, potencialmente adicionando pressão sobre o USDBRL devido à menor entrada de capital externo. Similarmente, durante a Crise Asiática de 1997-1998, a restrição de capital por grandes investidores globais levou a uma desvalorização acentuada de moedas e quedas de mercado de até 50% em algumas economias. Os próximos relatórios sobre a intensidade do conflito no Oriente Médio e a duração do fechamento do Estreito de Ormuz, além de anúncios de fundos soberanos sobre novas diretrizes de alocação de capital, serão cruciais para monitorar. No médio prazo, se a situação se prolongar, a tendência é de maior fragmentação dos fluxos de capital global, com investimento mais concentrado em ativos de menor risco e projetos estratégicos domésticos para as economias do Golfo.
Nas próximas 4-6 semanas, espera-se que os mercados emergentes, como o Brasil, enfrentem pressão vendedora devido à menor liquidez global e à recalibração dos fundos do Golfo. O Brent, atualmente pode testar $100-105 se o fechamento de Ormuz persistir, enquanto o USDBRL, cotado pode se aproximar de R$5.25. Um gatilho para reversão seria uma desescalada geopolítica imediata e duradoura na região.
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