O setor de semicondutores dominou o desempenho em 2026, com um ETF focado em fabricantes de memória e equipamentos registrando ganhos de três dígitos, superando os maiores nomes em inteligência artificial. Este fundo, apesar de gerenciar uma fração dos ativos dos líderes de mercado, demonstrou uma capacidade superior de capturar o upside do segmento. O mecanismo econômico por trás dessa performance é a forte demanda subjacente por componentes essenciais para a expansão da infraestrutura de IA e a digitalização, que vai além dos processadores de IA de ponta. Consequentemente, ativos como SOXX, MU, AMAT e ASML podem continuar a se beneficiar, enquanto líderes como NVDA podem ver uma desaceleração relativa do fluxo de capital. Para o investidor brasileiro, o impacto é indireto via fundos globais de tecnologia e a apreciação do BRL em um cenário de apetite por risco global. Um paralelo histórico pode ser traçado com o boom de tecnologia de 2020-2021, onde empresas de infraestrutura e componentes menos badaladas frequentemente superaram as gigantes. Os próximos gatilhos incluem os relatórios de resultados trimestrais dos fabricantes de equipamentos e memória, e anúncios de novas fábricas de semicondutores (fabs). O horizonte de médio prazo (próximos 6-12 meses) pode ver a continuação dessa tendência, impulsionada pela demanda persistente por chips especializados.
Nos próximos 3-6 meses, espera-se que o desempenho superior dos ETFs e empresas focadas em memória e equipamentos de semicondutores continue, com potencial de valorização de 7-12%. O principal gatilho de aceleração será a divulgação dos próximos resultados trimestrais, especialmente se confirmarem a demanda robusta e o aumento das margens. Uma eventual desaceleração nas grandes empresas de IA pode reforçar essa rotação.
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