O Goldman Sachs Group Inc. publicou uma análise indicando que, apesar das ações do Tesouro dos EUA para controlar os custos de endividamento, a queda da inflação permanece o principal catalisador para a redução dos rendimentos dos títulos. Este posicionamento sugere que investidores institucionais devem focar nos dados de inflação como principal indicador para a direção das taxas de juros de longo prazo. Consequentemente, ativos sensíveis a juros, como ações de tecnologia e crescimento, tendem a se beneficiar de um custo de capital menor. O mercado brasileiro, e outros emergentes, podem atrair fluxo de capital com um dólar mais fraco e maior apetite por risco global. Historicamente, períodos de inflação controlada e juros baixos nos EUA, como o pós-crise de 2008-2009, resultaram em valorização de ~23% no S&P 500 em 2009 e ~15% no TLT. Os próximos relatórios de inflação e a postura do Federal Reserve serão cruciais para confirmar essa tese e moldar o cenário de médio prazo.
Nas próximas 4-8 semanas, se os dados de inflação (CPI e PCE) continuarem a desacelerar consistentemente, o mercado pode precificar uma queda mais acentuada nos rendimentos do Tesouro dos EUA. O rendimento do T-Bond de 10 anos, atualmente em ~4.70%, pode testar a faixa de 4.30-4.40%, impulsionando ETFs como QQQ e EWZ. O relatório de payroll de 4 de setembro e a reunião do FOMC de 16 de setembro serão gatilhos cruciais para essa movimentação.
CryptoAlerta — análise de criptomoedas e mercado em tempo real