O ministro da Fazenda, Dario Durigan, declarou durante a 27ª Conferência Anual do Santander em São Paulo que o Brasil praticamente zerou o déficit público desde 2024, impulsionado por um ajuste fiscal equivalente a 2 pontos percentuais do PIB. Esta consolidação fiscal melhora a percepção de risco do país, reduzindo o custo de captação para o governo e empresas. Consequentemente, ativos como o real (USDBRL) tendem a se valorizar, enquanto as expectativas para a taxa Selic podem cair, beneficiando setores sensíveis a juros como o imobiliário (CYRE3, MRVE3) e o financeiro (ITUB4, BBAS3). Para o investidor brasileiro, o ambiente de menor incerteza fiscal e potencial queda de juros pode impulsionar o Ibovespa e os títulos prefixados. Um paralelo histórico pode ser traçado com o período pós-Plano Real, onde a estabilidade fiscal e monetária gerou um ciclo de crescimento e atração de investimentos, embora em contexto distinto. Os próximos relatórios fiscais e as decisões do Copom serão cruciais para confirmar a sustentabilidade dessa trajetória. No médio prazo, a manutenção da disciplina fiscal é fundamental para sustentar o crescimento e a estabilidade econômica.
Nas próximas 4-6 semanas, a expectativa é de continuidade da valorização do real e uma reavaliação positiva dos ativos brasileiros. O próximo gatilho será a divulgação dos dados fiscais do terceiro trimestre e a próxima reunião do Copom, que podem reforçar a tese de cortes de juros. Se o USDBRL se mantiver abaixo de R$5,20, o IBOV pode testar os 170.000 pontos, com fundos estrangeiros aumentando sua alocação no Brasil.
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