O cobre encerrou uma sequência de dois dias de queda, demonstrando resiliência ao desconsiderar uma nova rodada de ataques dos EUA no Irã. O mercado do metal base concentrou-se no otimismo em relação a um impulso de demanda de longo prazo proveniente do setor de inteligência artificial. Essa reavaliação dos drivers de preço sugere que o impacto da demanda por infraestrutura de IA está superando a incerteza geopolítica imediata no precificação da commodity. Tal movimento beneficia diretamente ETFs de cobre como CPER e mineradoras expostas ao metal, como FCX, enquanto também apoia indiretamente empresas de tecnologia como NVDA, que demandam vasta infraestrutura. Para o investidor brasileiro, VALE3 pode ver suporte devido à sua exposição ao cobre, embora o câmbio BRL/USD possa permanecer volátil se o risco geopolítico for reavaliado. A reação institucional reflete uma rotação de capital de riscos geopolíticos de cauda para catalisadores de crescimento temático. Em 2018, tensões comerciais EUA-China causaram quedas no cobre, mas a demanda por infraestrutura tecnológica impulsionou a recuperação. É crucial monitorar os próximos relatórios sobre investimentos em data centers e semicondutores para quantificar o impacto da demanda de IA, enquanto no médio prazo, o cobre pode enfrentar volatilidade se as tensões no Oriente Médio escalarem, embora a tese de IA atue como um piso de suporte.
Nas próximas 2-4 semanas, o cobre deve consolidar seus ganhos, impulsionado pela narrativa de demanda de IA. Se os ataques dos EUA não escalarem, os preços devem se manter resilientes. Um gatilho para alta seria a confirmação de grandes investimentos em infraestrutura de IA, potencialmente impulsionando o cobre para $8500-9000/ton. No entanto, uma escalada geopolítica poderia desencadear uma correção rápida, forçando o mercado a reavaliar o risco.
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