O rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA alcançou 5.34% em 1º de outubro, o nível mais alto desde 2002. Este pico encerrou um terceiro trimestre com um aumento de quase 90 pontos-base, o maior avanço trimestral do século. Contraditoriamente, o Bitcoin valorizou aproximadamente 43% no mesmo período, enquanto o Ethereum registrou um ganho de cerca de 71%. Atualmente, o Bitcoin é negociado na faixa dos US$ 80.000, o que sugere uma resiliência inesperada dos criptoativos em um ambiente de juros elevados. Este comportamento aponta para uma nova dinâmica no mercado de criptomoedas, onde a era do 'dinheiro barato' e da liquidez abundante chegou ao fim. O que define o desfecho será a capacidade das criptomoedas de sustentar esse desempenho em um ambiente monetário mais restritivo. Acompanhar os fluxos de capital institucional e a evolução das narrativas de uso será crucial.
O que definirá o desfecho será a evolução dos rendimentos dos Treasuries dos EUA, especialmente após a divulgação do payroll (NFP) em 2 de outubro de 2026, que pode influenciar as expectativas de política monetária. Além disso, a capacidade dos criptoativos de atrair e reter capital institucional em um ambiente de taxas elevadas, monitorando os fluxos de ETFs de Bitcoin, será crucial.
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