Roberto Perli, autoridade do Federal Reserve de Nova York e responsável pela implementação da política de taxas de juros de curto prazo, afirmou que o conjunto de instrumentos de política monetária do Fed continua sendo muito eficaz. Esta declaração reforça a percepção de que o Fed possui controle robusto sobre as condições de liquidez e as taxas de juros de curto prazo, essenciais para guiar a inflação e o crescimento econômico. Tal confiança pode reduzir a incerteza sobre a capacidade do banco central de atingir seus objetivos, influenciando positivamente o prêmio de risco em diversos mercados. A sinalização de que as ferramentas estão funcionando bem é vista positivamente por outros bancos centrais e instituições financeiras globais, que dependem da estabilidade da política monetária americana. Durante a crise financeira de 2008-2009, a introdução e o ajuste de novas ferramentas pelo Fed foram cruciais para estabilizar os mercados e evitar um colapso maior, demonstrando adaptabilidade e eficácia em cenários extremos. O próximo grande gatilho a monitorar será a divulgação do payroll (NFP) em 2 de outubro de 2026, que fornecerá mais dados sobre a saúde do mercado de trabalho. No médio prazo (3-6 meses), a continuidade da eficácia das ferramentas do Fed sugere uma trajetória de política monetária mais suave e previsível, favorecendo um cenário de "aterragem suave" para a economia americana, embora riscos inflacionários persistam.
Se o payroll vier forte, a confiança na política do Fed pode se intensificar, impulsionando ainda mais os ativos de risco e o dólar no curto prazo. No médio prazo (1-3 meses), a trajetória dependerá da concretização da 'aterragem suave' e da ausência de choques inflacionários inesperados.
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